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Händler der New Yorker Börse: „Die Versuchung vollumfänglich investiert zu bleiben, ist für viele Marktteilnehmer groß“, so der BlueBay-Experte Mark Dowding | © imago images / UPI Photo

Marktkommentar von Mark Dowding „Schlechte Nachrichten dürften die Märkte rasant nach unten schicken"

Angesichts der Anzeichen für eine zweite Covid-19-Welle in den USA und des erneuten Aufflackerns des Virus in Europa sieht Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay Asset Management, die Hoffnungen auf eine V-förmige Erholung schwinden.

31.07.2020 - 10:38 Uhr | in News

Die Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank am Mittwoch hat wenig Neues gebracht. Obwohl es Anzeichen dafür gibt, dass eine zweite Covid-19-Welle an Dynamik gewinnt, bleiben die Anleger unbeeindruckt. Offenkundig gehen sie davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger weiterhin Liquidität bereitstellen werden, um die Vermögenspreise zu stützen.

Die Versuchung vollumfänglich investiert zu bleiben, ist für viele Marktteilnehmer groß. Sie gehen davon aus, dass in einer ruhigen Sommerperiode die Volatilität abnehmen wird. Weil in den vergangenen vier Monaten die Bewertungen jedoch einen weiten Weg zurückgelegt haben, könnte jetzt der richtige Zeitpunkt sein, um eine defensive Haltung einzunehmen. Nach den Hoffnungen auf eine V-förmige Konjunkturerholung könnten die Datenveröffentlichungen in den kommenden Wochen zu einer gewissen Enttäuschung führen.

Das Wiederaufflackern des Virus in Europa belastet die Stimmung. Bei vielen Marktteilnehmern scheint sich die Ansicht durchzusetzen, dass die derzeitigen Anpassungen im täglichen Leben wahrscheinlich bis weit ins Jahr 2021 hineinreichen werden – vor Augen geführt durch gering besuchte Shopping-Meilen und die Ankündigungen von Konzernen, die Mehrzahl ihrer Mitarbeiter noch viele weitere Monate im Homeoffice arbeiten zu lassen.

Immerhin scheint die neue Ausbreitung des Virus mit deutlich verringerter Geschwindigkeit zu verlaufen. Bis Impfstoffe und wirksame Therapien bereitstehen, könnte daher die wirtschaftliche Normalisierung nicht zuletzt dank der jüngsten Einigung auf das Konjunkturpaket weiter vorankommen – solange die R-Rate des Virus nicht außer Kontrolle gerät. Dessen ungeachtet sollten Anleger das Risiko im August begrenzen. Bei guten Nachrichten dürften die Bewertungen an den Märkten nur noch leicht steigen. Bei schlechten Nachrichten gilt Vorsicht, weil eine weitere Eintrübung der Nachrichtenlage die Märkte rasant nach unten schicken dürfte.